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投资的真理:周期

23: 00

来源:水晶球金融网

投资的真相:周期

在整个2011年和2012年,茅台酒被视为中国最有价值的股票。原因很简单,因为茅台酒是中国的国酒,每年都会出售葡萄酒,企业利润每年都会以两位数的速度增长。每个人都认为茅台会永远上升。

在我看到彬彬的采访后,我身边的一位朋友以200元的价格买了茅台酒,并准备长期持有茅台酒,无论价格如何。他认为,价值投资是最好的公司长期持有,等待玫瑰的盛开。

就在他开业后,白酒行业爆发了。但是,他认为这是一次意外的单一事件,不会影响茅台酒的长期价值判断,应该继续坚定不移。以下事情已经过教育,随着股价的下跌,更多的负面因素已经爆发。

例如,反腐败,例如,市场认为,未来90后的孩子将不会喝茅台酒,茅台未来很难成长。最后,当茅台跌至120元时,他削减了头寸。当茅台处于最低点时,它跌至100元以下。这时,茅台很便宜,只有PE的7倍。

为什么投资者坚信茅台酒擅长200元而且准备持有很长时间才会被削减120元,并且当茅台酒跌破100时没有买入?

归根结底,原因必须被认为是一种价值投资:价值在不断变化。

您现在知道的价值通常反映在当前价格中。如何判断未来的价值实际上是不可能的,因为影响未来的关键因素尚未发生。即使它发生了,也很难评估关键因素对价格的影响程度,也就是说,你可以判断方向,但不能判断幅度。

[如何进行价值投资? 】

股票投资中最重要的事实是一切都是周期性的。有生命和死亡,最基本的投资意义,范伟已经说得很清楚。

范毅和孔子是当代人,比孔子年轻15岁。春秋时期最着名的两位商人范伟,我们称之为道教,因为他的老师是老子的学生,而范彝的整个思想体系属于道教。另一个是自贡,孔子的学生,自贡是儒商,自贡的特点是利用经济实力和交流王子来协调外交。

历史书记载了范毅有很多内容谈论商业,而自贡并不谈商业。范毅更富有,他的声誉比自贡更大。范伟的经营路径非常简单,就是一切都有周期,所以投资必须逆转,即“干旱是资本,水是车辆,材料也是一样的。” p>

在船干的时候买船,在洪水泛滥时买车。在股市中,当市场很高时,必须在市场高位时卖出芥末。当熊市低时,必须购买芥末。

[值总是在变化,循环总是通过]

有一则广告说“价值总是很长,而且永远都是。”在股市市场,这句话应该变成“价值总是在变化,循环总是在流通”。

没有恒定值,当前值必须反映在当前价格中。当茅台酒200元时,基本就是200元。 100元,是100元的基础。

[并非所有股票都可以在大跌后买入]

有三种方法可以杀死股票:杀死估值,杀死表现,杀死逻辑。

杀戮估值主要反映市场从乐观到悲观。没有股市灾难和政策压制。 PE和PB被杀死。这时,主要是市场情绪的变化。这种下跌是不够的,有这些因素下跌的股票是大胆的。购买。

例如,此时的疫苗库存,毫无疑问,整个疫苗行业将受到更严格的监管,但疫苗的需求不会变小,未来三年将是新疫苗品种的高峰期,影响疫苗库存。最重要的因素是是否有新品种上市,上市公司新品种的表现会增加。

由于未来三年的确定性如此之高,这只是暂时的调整。从长远来看,严格的监管将促进龙头企业的发展,因此目前疫苗企业可以考虑大跌后购买。

杀戮表现相当可怕。在此期间的表现良好,未来的表现正在下降。在这种情况下,经济衰退的原因应该集中在它是由临时影响还是长期本质变化引起的,这是否是可以购买的关键。

例如,消费电子行业的相同股票,长盈精密和新威通讯都不尽相同。长盈精密曾经是手机的金属背板,但现在5G时代即将到来,金属背板会影响手机信号。因此,长盈精密的主要产品在未来失去了竞争力。这是必不可少的变化。即使Changying Precision掉线,也不能买;

新威通讯的下滑主要是由于整个手机市场处于4G的末端。在5G的早期阶段,整个消费电子行业正陷入衰退,公司自己的产品将在5G时代占据一定的市场份额。在可以预期的未来,它仍然充满竞争力。这是大跌后可以买入的股票。

杀戮逻辑未保存。关于投资最令人担忧的是杀死逻辑。一个时代的结束是最可怕的。例如,在之前的联想集团,2011年,全球台式电脑经历了第一次负增长(需求增长停滞),而智能手机(替代产品出现)的出现,联想的股票似乎被杀,直到现在它是底部盘整,大牛市没有突破。这是杀死逻辑的力量。

一般来说,股票的正确过程是:在确认一家好公司之后,你想做一个长线,你必须在周期的低端买入。这是真正的安全边际。

很多人赔钱的原因是,当他们已经非常危险时,他们会利用价值投资的信念让他们持有股票很长一段时间,并且他们将获胜者的成功归因于持久性,而没有意识到错误的持久性会带来更大的损失。

平坦的道路,股价也不会总是上涨。为什么有些人认为股票总是具有恒定价值? $贵茅茅台(SH)$ CIC Construction(SH)$$海天味业(SH)$

这是一篇写于2018年8月的文章,因为我的很多朋友都说上一篇文章无法复习,所以我重新发布了这篇文章。

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